秦洪看盘｜逻辑有所改变，A股市场迎来新一轮抛售潮

周一A股市场出现低开低走的态势。盘面显示，农业股、医药股、5G板块在盘中反复活跃，一度驱动着A股主要指数企稳。奈何芯片股、地产股的大跌，放大了市场的担忧情绪，在午市后，多头节节败退，上证综指创出2656.5点的年内收盘新低，后续走势面临着较大考验。

连锁反应改变市场预期

从2月以来的全球资本市场走势来说，A股市场的走势相对强硬，有着一定的韧性。但由此也使得A股的比价优势渐趋消退，这必然会驱动着全球资本在配置资产时，更注意那些暴跌的海外发达国家的股市的抄底机会。所以，在近期出现了北上资金为代表的外资正在不断净流出A股。而且，已成为全球资本市场估值数据最低的港股，外资的减持力度同样不可小视，这对于A股来说，也是一个不好的信息，因为港股的急跌，不仅让A股的比价优势进一步减弱，A股与H股的溢价空间进一步放大；而且还使得南下资金的力度也在加大，A股面临着本土资金抽离的压力。

与此同时，虽然我国疫情得到了有效的控制，但全球疫情仍处于蔓延之际。为抑制疫情蔓延，相关国家纷纷“封城”，不少大型企业纷纷停工，这既会带来市场需求的减少，而且还影响着全球供应链的安全，已有全球经济衰退的征兆。这无疑会强化市场参与者的恐慌情绪，因为股票市场背后是由若干上市公司构成的，上市公司业绩因经济衰退而下滑，那么，当前的低估值往往过了一个财务周期之后，就成了高估值，这自然会放大市场参与者的担忧，更会降低持股者的信心与底气。如此的担忧也传递到了A股市场参与者。所以，短线A股的压力的确在增强，这其实也是周一午市后A股节节败退的诱因之一。

基建投资或成最大看点

如此的担忧，仍在进一步蔓延中。所以，短线A股市场的走势可能难言真正企稳，2700点下方的双底形成的预期似乎正在迅速减弱。业内人士推测，有两个信号出现，A股就有望出现企稳态势。一是美元指数见顶回落。目前美元指数仍然在100以上，意味着全球美元荒的趋势仍在继续，全球资本的拆东墙补西墙的资本搬移运动仍在进行中，新兴市场的压力也就有增无减。但一旦美元指数回落，尤其是迅速回落到100以下，就意味着美元荒缓解，美股也有望企稳，从而化解全球资本市场的恐慌情绪，A股的资本外流压力也就减弱，自然也有望随之企稳。

二是新的积极财政政策项目持续出台。因为在当前环境下，货币政策的空间虽然较大，但考虑到房住不炒等诸多政策因素，降息的预期有，但不强。所以，A股市场目前寄希望的就是新、老基建项目的陆续出台。这其实已在A股市场有所体现，主要是新基建的5G基站产业链。但对于能够带来更多就业机会、更强经济企稳能量的大型基础设施项目，目前尚未在市场形成充分的预期。但只要这些预期形成，那么就会对A股市场带来巨大的企稳能量，主要是因为这些基建项目往往对应着中国交建（601800）等大市值品种，也对应着低估值的（600585）海螺水泥等为代表的水泥股，此类个股一旦企稳回抽，将形成较强的指数企稳能量。

综上所述，仍然需要重视短线A股的惯性下跌趋势所带来的投资风险。但保就业、稳增长仍然是全球各个国家共同关注的目标。所以，美元紧张的流动性仍有迅速减缓的可能性，大型基建项目也有望持续推出。

在操作中，宜保持适宜的仓位。在仓位配置上，尽可能地减少高估值的品种，适量跟踪低估值且有着未来产业题材刺激的品种，比如工程建筑类、水泥类等传统基建产业链的相关龙头品种。

郑重声明：此文内容为本网站转载企业宣传资讯，目的在于传播更多信息，与本站立场无关。仅供读者参考，并请自行核实相关内容。