“宝宝”收益率上升货基迎黄金配置期

近一个月来，低沉已久的“宝宝军团”异军崛起，收益率一路上升，规模最大的余额宝收益月涨幅达32%。业内人士以为，跟随货币基金面对的大额赎回风险进一步弱化，将来三个月收益有希望持续反弹。

本劣货币基金行情启动，产生在上个月中旬。Wind数据显示，截至去年12月27日，具有可统计数据的599只货币基金，平均七日年化收益率为3.21%，而前一周同期收益率仅为2.61%。

货币基金的规模也出现增长态势。从上月初到本月初，余额宝增长近400亿元，总规模冲破8000亿元。

上月中旬，因为债市大跌，机构现金头寸紧张，大批赎回货币市场基金，致使多家货币基金流动性紧张。跟随央行参与，市场流动性恢复正常。业内人士分析，此次动摇体现了国内大部分货币基金存在两大问题：一是基金投资者构造不合理，机构投资者占比较高，致使货基规模简单大起大落；二是比拼收益率致使同业存单和银行大额存单比例高，兑付流动性问题过于依附银行提支，一旦出现同向集中提支、银行没办法受理时，就会致使流动性紧张甚至危机。

申银万国报告称，跟随资金面紧张局势减缓，市场情绪修复，货基面对的大额赎回风险弱化，今年的收益率有希望整体抬升。从历史经历看，将来三个月，货基收益有希望持续反弹，迎来黄金配置期。

理财分析师同时提示，投资货币基金时，要尽也许选择个人投资者占比较高、规模较大的产品，防止选择机构持有比例太高的产品。

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