大股东减持至5%以下多存猫腻

有媒体报道，8月有很多上市公司大股东都通过大批交易市场将持股降至5%以下，如沙钢股份、亿帆鑫富、华数传媒、光环新网、嘉凯城等，但是，个人投资者全然不知。本栏以为，有些大股东显著是为了卖光股票而产生的减持举动，个人投资者可视之为已经兜售光，同时管理层也应当完善信息披露制度，股东持股从5%以上降至3%、1%也需求宣告。

大股东的交易形式是，通过大批交易市场将持股降至5%之下。如此一来，依据证监会的规定，从4.99%再进一步减持股票，就不再需求公布宣告了，哪怕是卖光股票，也只有比及公布按期报告的时候才会让投资者发现。当投资者误以为大股东依然持有接近5%的股票之时，实则大股东的持股也许是3%，也也许是零，投资者彻底没办法掌控其真实的持股量。

这其中的问题，还要归罪于大批交易制度，制度能够让大股东以最低的交易本钱，最精确地操纵股毫无风险地转交给自己的指定对手方。大家都领悟，能当上上市公司大股东的机构，谁都能很简单找几个关联方账号，想找个账户帮自己接盘又有何难，实在不能够，自己开立一个配资账户接盘2%的股票，既不需求宣告，也不需求立案，根本就是神不知鬼不觉。

证监会为何要让大股东持股低于5%的时候公布宣告？是缘由是要让投资者晓得大股东已经卖出股票了。但假如目前大股东都把股票降至4.9%，让投资者没办法推断大股东的意向，而减持至4.9%所卖出的股票，也许是真卖了，也也许是藏在了自己控制的另外一账户中。本栏建议投资者，只需看到大股东将持股减持至5%之下，就无妨以为大股东已经或许马上兜售所有持股，假如自己关于该公司的将来不具有绝对的信念，最好的战略还是“走为上策”，好股票那么多，彻底没必要再冒这个险。

作为管理层，也应当关于这类团体性的利用政策钻空子的举动加以防备和杜绝。本栏以为，最好的方法还是封闭大批交易市场，大批交易市场问题太多，交易又不透明，成为昏暗面备受诟病；再则，关于本来持股达到5%，后通过减持降至5%以下的公司，在其持股进一步下降至3%和1%的时候，也应当公布宣告，以便让投资者知情。

事实上，大股东想卖股票也并不是大错，彻底没必要掖着藏着，但目前大家团体选择偷偷减持，确定有他们的缘由，不让投资者晓得减持价钱、减持数目，也应当有益益。所以，管理层也应当标准大股东的减持举动，假如只是减持不超出1%的持股，能够通过二级市场直接减持，但假如筹划减持量超出1%，应当效仿香港股市，应用批股的方法按比例直接卖给其他股东，这样不只能够保障股价的稳固，也能让大股东兜售足足数目的持股，同时也能让投资者清明白楚地进行投资决定，算得上是公正公布公正的减持方法。

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