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美一起基金溺爱“独角兽”激进投资报答惊人

栏目:国内     编辑:余梓阳    时间:2016-08-12 14:51     热搜:基金,投资   阅读量:10932   

    一些美国一起基金通过在优步(Uber)、Pinterest等非上市公司的大举押注强化本身的投资绩效,这些公司的估值上升速度要远超股市的整体上涨幅度。

    一起基金业者强调,他们对未上市始创科技公司的投资规模相比较较小,可是他们所倚赖的资金起源,是数以百万计美国大众为养老所做的储蓄。

    路透一项针对基金文件和其它数据的分析显示,一些基金采用了更激进的投资战略,在上述公司的投资持股比例超出了基金资产的5%,在一些案例中取得庞大估值,从而大幅跑赢指标和同业对手。

    一起基金的参加也帮助增加了所谓独角兽企业的数目。那些估值在10亿美元或以上的始创企业通常被称为独角兽企业。

    但这些投资都有较高风险。其中很多都是还没有盈利的新公司。比起公布交易的股票,这些公司也更难定价,且更难出售。

    Buckingham资产管理公司的研究主管Larry Swedroe称,这也许在低迷时代伤及投资者,缘由是遭受投资者赎回的基金经理,也许不能够不出售上市公司股票,同时降价处置未上市公司资产。

    “出于这个缘由,私家公司通常都以很大的折扣交易,”Swedroe称。

    但逢市场行情上涨,它们则有助支持成绩。好比,据路透旗下基金分析公司理柏(Lipper)的数据,对优步和其它未上市公司的押注令Hartford Growth Opportunities Fund(HGORX)基金公司在截至10月31日的十二个月报答率达12.7%,而其同业的平均报答率为5.2%。

    Hartford规模45亿美元,在2015财年成绩报告中,优步被列为奉献度居前的个股,另外并列的个股还有亚马逊(AMZN)和Netflix(NFLX)。据Hartford披露的信息,该基金所持优步股权的市值飙升156%至8250万美元。

    基金持仓数据显示,Hartford在还没有IPO公司的持股,占净资产的近6%,而大部分其他相似基金的比例则坚持在1%以下。Hartford未予置评。

    在未上市企业的投资,能够强化基金的相比较体现,缘由是这类投资不在比较的指标指数以内,而有些投资体现已远远超出股市。

    富达投资Contrafund在内容分享公司Pinterest持股的估值,比2013年10月初始投资时增长了两倍至4.8亿美元,而标普500指数同期的涨幅仅为25%。

    富达在一篇声明中表示,这类投资“在一部分几只做这类投资的富达基金中,只是很小的仓位。”

    长久而言,关于像规模1090亿美元的Contrafund这类大型基金而言,这些持股对成绩体现的影响也许不像关于小型基金那么显著。

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来源:传媒中国

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